能耗双控对锂电池板块的影响分析报告（18页）

行业报告下载 2021年11月16日 06:12 管理员

三元正极的产能主要分布在湖南、浙江、北京、广东、天津等地。湖南的限电限产对三元正极的影响较大，除部分企业被限制至少 10%的产能外，有些企业甚至因限电通知而拉闸，预计正极企业的湖南产能短期会受到一定影响。浙江三元正极的产能主要来自容百科技，截至目前，正极及前驱体生产基地尚未受到限电政策的影响。广东邦普的产能在广东目前的限电强度下，会有一些影响。从磷酸铁锂正极来看，产能主要分布在广东、湖北、湖南、安徽，其中广东基地所受影响较大。鑫椤资讯表示，9 月限电限产对三元正极影响幅度在 15%左右，对 LFP 正极影响幅度在 10%左右。负极材料石墨化属于高耗能工艺，受到限电限产的影响。负极材料的龙头公司很多产能在内蒙古，内蒙古的石墨化占比达 47%，据 GGII 调研，在内蒙古严控高耗能产业的背景下，石墨化减产约 40%，头部负极企业整体影响 10%~20%，中小企业甚至因限电而关闭。此外，山西、陕西等地域限电限产政策相对宽松，对石墨化产能影响有限，预计整体石墨化产能影响约 25%。能耗双控也对负极企业的石墨化能力、产能提出了较大的挑战。电价对石墨化成本影响大。

石墨化的成本通常为 1 万元/吨以上，部分落后产能成本会更高。电费占比在石墨化过程中接近 60%，电费提升 10%，对应石墨化成本上升约 6%。电费上涨不是石墨化最大限制，产能扩张慢才是真正瓶颈。当前我国主要石墨化产能主要集中于内蒙古、山西、四川、河北等地。1 万吨/年石墨化产能对应年耗电量在 1.2 亿度电以上，这决定了石墨化厂家通常建在电力成本较低的省市。而当前各省对于独立石墨化产能的扩张较为谨慎，对于负极一体化项目的建设尚有批复可能。内蒙古今年 3 月对石墨化“近亲”石墨电极用电政策降温。石墨电极行业是锂电池负极材料石墨化行业的相似行业，核心制造工艺均为石墨化，其下游是冶炼、铸造行业，因此率先受到影响，主要是排除在优先交易范围，导致购电成本上升。今年 3 月，鄂尔多斯市康巴什区发改委发布《内蒙古自治区发展改革委工信厅关于调整部分行业电价政策和电力市场交易政策的通知（内发改价费字〔2021〕115 号）》，将符合产业政策的大数据中心、光伏新材料及应用、稀土新材料及应用、半导体材料、新能源汽车充电站、5G 基站、电供热等设施用电列入优先交易范围。而蓝宝石、碳纤维、石墨电极等行业用电不再执行优先电力交易政策。

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