锂电行业报告：铝塑膜软包（48页）

行业报告下载 2022年01月16日 07:41 管理员

干法工艺：由昭和电工和索尼提出，其是将热封层与铝箔层直接粘结并压合。该方法工艺简单，产品防短路性能优异、冲深性能好，但耐电解液和抗水性较差，主要应用于高容量软包消费电池、动力电池中。  热法工艺：由大日本印刷和尼桑公司共同开发，其使用改性聚乙烯MPP将铝箔层与热封层相连接，然后通过缓慢升温升压的方式进行热合成。该方法工艺流程简单，产品耐电解液和抗水性能良好，但冲深成型性能差、防短路性能差，主要应用在消费软包电池中。国内明冠新材近年来创新工艺，提出了干热复合法，使得两种方法的优势均得以保留。不同厚度铝塑膜应用领域、价格存在差异。根据厚度不同，铝塑膜可分为86-88um、113- 123um、152-153um等多种。88um、133um分别应用于薄型化数码电池、3C移动电池中，二者价格相差不大。152um主要应用于动力电池和储能领域，其机械性能要求高、使用时间要求长，价格较113um产品高20%-40%。此外，日韩进口的铝塑膜较国产铝塑膜价格也普遍偏高，113um产品栗村化学价格比上海紫江、道明光学高10%-15%。国产化程度显著低于其他环节：2020年国产铝塑膜出货量仅占全球的25%，显著低于四大主材。

行业集中度高：国内行业较为集中，2020年行业CR3为76%，CR5达92%，集中度显著高于其他各环节。头部企业利润率较高：头部企业毛利率保持在30%左右（紫江企业），与负极材料和电解液（30%左右）基本持平，低于隔膜（35%-50%左右），主要因为铝塑膜技术难度大，市场集中度高，国产化率低。投资回收期短：参照环节龙头企业近年来公布的项目来看，铝塑膜单位GWh资本开支约为800万元，头部企业铝塑膜产能投资回收期在3-4年左右。铝塑膜作为电池封装材料，性能要求高。1）为防止水汽、氧气进入电池内部发生反应，铝塑膜需具备优异阻隔性；2）为防止内部化学反应，需有良好耐电解液性；3）为防止成型过程中，电芯露点影响性能，需有优冲深性能；4）为阻碍电芯毛刺刺穿而造成短路，需具备耐穿刺性。5）此外，近年来锂电池向着轻薄化和小型化、大容量和高倍率的方向发展，前者要求铝塑膜在具有极佳阻隔性同时向轻薄化发展，而后者要求具备更高的机械性能、长使用寿命。

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