换电设备行业报告：换电模式（31页）

行业报告下载 2022年02月13日 06:07 管理员

换电模式能够降低用户的消费成本，主要体现在购置成本和使用成本两方面。（1）购置成本方面，换电的裸车（不含电池）价格显著低于电动车整车和同级别燃油车。充电模式下纯电动汽车用户需要购买与车身固连在一起的电池，电池成本占电动汽车整车成本的 40%左右，而通过采用换电模式，用户在购买电动汽车时可选择仅购买裸车（不含电池），价格显著低于电动车整车，例如蔚来推出的 BaaS（Battery as a Service）电池租用模式下，选择 BaaS 服务的用户购车价格可减少 7 万元（75kWh 标准电池包）或 12.8 万元（100kWh 长续航电池包）。此外，与传统燃油车相比，换电模式下的裸车（不含电池）的售价约为同级别燃油车的 65%-80%左右，价格优势明显。使用成本方面，换电模式下电动汽车的使用成本明显低于传统燃油车，但高于充电模式。加油模式下用户的使用成本主要为汽油费，充电模式下用户的使用成本主要来自电费，换电模式下包括电费和服务费，以蔚来为例，给予用户每月 4 次（保留专属充电桩）或 6 次（放弃专属充电桩）免费换电机会，超出部分按照服务费 1.01 元/度、电费 1.39 元/度收费，此外蔚来还推出了 980 元套餐服务，用户可享受换电和加电服务。

我们以奥迪 Q5L 和蔚来 ES6 为例对比充电、加油和换电的使用成本，按照月行驶里程 2500km 计算，加油模式下用户每月的使用成本约为 1225 元，充电模式下约为 350 元，换电模式下为 1000 元或选择套餐服务的 980 元。相较于充电模式，换电模式的初始购置成本低、使用成本高，如果不考虑充电模式下到达一定使用年限车主需要自行更换电池，则当电动汽车使用年限超过 13 年（含第 13 年）时，换电模式下的消费总成本才会高于充电模式的消费总成本。我们以蔚来 ES6 为例，用户每月行驶 2500KM 情况下，充电模式的初始购置成本为 35.8 万元，每月使用成本为 350 元，则每年使用成本为 0.42 万元；换电模式下的初始购置成本为 28.8 万元，每月使用成本为 980 元，则每年使用成本为 1.18 万元。选取 5%折现率，电动车使用年限超过 13 年（含第 13 年）时，换电模式下综合总成本才会高于充电模式。若考虑充电模式下到达一定使用年限车主需要自行更换电池，目前各大主流车企的电池质保期不低于 8 年 12 万公里。我们假设车主在第 8 年需要更换电池，电池价格为 7 万元，选取 5%折现率，则从 20 年维度来看，换电模式的综合总成本一直低于充电模式，换电模式相较充电模式具备明显成本优势。

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