微软云计算专题报告：生态壁垒与场景开拓，持续引领云计算行业（33页）

行业报告下载 2022年02月18日 06:16 管理员

凭借 Windows 操作系统以及 Office 软件的优异表现，微软曾在 PC 时代长期占据统治地位。然而保守的文化导致公司在移动互联网时代初期起步过晚，一度陷入不利局面，市值从 1999 年 6000 亿美元的高位滑落到 2009 年的 1500 亿美元。 2014 年起，微软重振旗鼓，确立“移动为先，云为先”的发展战略，公司的云计算业务经过多年倾力投入，实现了快速发展。2014 年，萨提亚•纳德拉（Satya Nadella）成为新任 CEO，上任之初即确立“移动为先，云为先”的发展战略。当时 PC 市场已逐渐萎缩，而云计算、移动互联网等领域方兴未艾。据 IDC 统计， 2016 年全球云服务市场规模约为 1230 亿美元，2020 年已达到 3170 亿美元， CAGR 为 26.7%。2014 至 2016 年，微软先后开发出 Azure HDInsight、Azure Data Lake Store 以及 Azure Data Lake Analytics 等大数据分析平台，助力云业务提供更大附加值。FY2015 至 FY2021，智能云收入由 237 亿美元增长到 601 亿美元， CAGR 为 16.8%，收入占比目前已达到 35.7%，成为公司营收占比第一的部门；同时，生产力和业务流程收入 CAGR 为 12.6%，占比达到 32.1%；二者合计占比 67.8%。

2017 年，CEO 纳德拉在 Build 大会上宣布，公司战略核心进一步转向“智能云优先，智能边缘优先”，以充分发挥公司在云计算领域积累的竞争优势，进一步开拓更广阔的发展空间。通过人工智能，联通智能云和智能边缘，将云的计算能力与网络边缘的智能感知设备相结合，构建起完整、安全、沉浸式的业务解决方案，迎接万物智联的时代到来。近年来，公司收入稳健增长，盈利情况逐年改善。FY2015 到 FY2021，营业收入从 936亿美元增长至 1681亿美元，CAGR为 10.3%，其中FY2021同比增长 17.5%；毛利率由64.7%稳步上升至68.9%；Non-GAAP净利率六年来累计增长了12.9 pcts，其中，FY2021 增加 5.1 pcts，达到 36.1%。云已成为微软营收增长的主要驱动力，以 Office 365 为核心的生产力和业务流程和以 Azure 为核心的智能云的营收增长速度显著高于以 Windows 为核心的更多个人计算。FY2015 至 FY2021，生产力和业务流程收入 CAGR 为 12.6%，占比由 28.2%提高到 32.1%；智能云收入 CAGR 为 16.8%，占比由 25.3%提高到 35.7%，已成为微软营收占比第一大的部门；更多个人计算收入 CAGR 为 3.8%，收入占比由 46.1%降低到 32.2%。

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