换电重卡行业报告（27页）

行业报告下载 2023年04月14日 08:05 管理员

2022 年重卡大盘销量下跌，但不改新能源重卡销量翻倍趋势。2017-2021 年重卡年均销量超 110 万辆（开票数据），尤其 2020-2021 年受超限超载治理和环保政策引导，存量重卡更新替换抬高重卡大盘销量。2022 年重卡销量 67 万辆（开票数据），同比下降 52%，主要是因为受疫情影响项目开工率不足、2021 年国“六”升级提前透支 2022 年需求等。2022 年新能源重卡销量同比上涨 141%，在重卡大盘萎缩的前提下，新能源重卡渗透率快速提升至 3.77%。我们认为，2022 年新能源重卡渗透率提升主要由于：（1）2022 年全年柴油价格处于历史高位，新能源重卡尤其是换电重卡跑出经济性；（2）2022 年 12 月 31 日新能源汽车购置补贴结束，引发年底抢装；（3）2022 年环保政策连发，推动燃油重卡替换更新为新能源重卡。2023 年相较 2022 年有以下边际改善：（1）钢价回升，中小钢厂资金情况有所改善，有望推动存量燃油重卡替换为新能源重卡；（2）煤炭、钢铁厂产能利用率恢复，有望推动对重卡的增量需求。下游对新能源重卡的购置动力有望加强。换电重卡有望在封闭固定作业场景和短倒运输场景中快速渗透。封闭场景运输主要指煤矿、钢厂、港口、园区中对煤、钢等生产资料的运输，短倒则指单程运输距离短的运输场景，如城市渣土运输和公铁接驳。

二者的单程运输距离一般在 200 公里以内，属于短距离运输。煤、钢等生产资料输出大省由于面临严峻减排压力，新能源重卡先行渗透。由于这些作业场景几乎要 24 小时连续作业，需要的补能次数较多，新能源重卡尤其是换电重卡容易跑出经济性。且环保评 A 政策下，新能源重卡的渗透率影响企业产能，因此，河北、内蒙古、山西、四川等资源型省份新能源重卡销量位于前列，其中，钢铁大省河北 2022 年新能源重卡销量破 7000 辆，内蒙古销量排名第二，为 1792 辆。城市渣土车、搅拌车等公共领域也是新能源重卡短期渗透的重要场景。一方面，城市渣土车等场景线路固定，单程距离较短，且日均累计里程较长，新能源重卡具备经济性；另一方面，出于环保、降噪考虑，各地政府也对公共领域用车新能源化提出各种渗透目标，同时推出路权优先等优惠政策。从换电站运营的角度来看，这些场景场地相对封闭、路线相对固定，单个换电站的换电次数相对有保障，换电站可以取得更高的运营效率。也即，封闭场景及短倒运输中货运量大，减排压力大，推行新能源重卡符合环保政策导向；且重卡车队、换电站运营商受经济性驱使，有动力加速换电重卡导入。

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