美国光伏市场研究报告（26页）

行业报告下载 2024年04月04日 08:45 管理员

美国电气化空间大，光伏发电渗透率提升空间大。2021年，美国电力消耗占总能源消耗比例约21.43%（全球电力消耗占总能源消耗比约20.60%，中国约28.21%），美国电气化空间较大，其中，美国光伏发电占电力供应比例为4.12%，风电占比为9.77%，风光发电占比提升空间大。根据《bp世界能源展望》，2050年电力在总能源消耗占比将提升至三分之一到二分之一。随着算力发展、制造业回流、配套设施建设等，美国电力需求有望持续增长，同时随着光伏技术加速迭代、产品价格快速下降，光伏发电渗透率有望快速提升。从收入看，电价与补贴为核心因素，2024年有望维持较高水平。2022年以来美国PPA电价加速上涨，同时IRA政策给予丰厚的补贴，建设光伏收入持续提升。受益于天然气价格回落，根据EIA预测，预计2024年美国电价有望小幅回落，但是大部分州2024年电价接近于2023年电价，光伏电站收入有望维持较高水平。从成本看，电站系统价格与利率为核心因素，2024年有望迎来拐点。美国光伏电站项目融资比例较高，利率提升会很大程度增加项目成本，同时受到贸易政策影响，电站系统价格偏高，也会较大程度增加成本。展望后续，随着美联储加息暂缓，2024年有望开启降息周期，贷款成本有望下降，同时随着美国本土供应链回流，光伏系统成本有望下降。中长期看，美国光伏装机空间较大，限制性因素解除将进一步释放光伏装机。无论是根据拜登政府提出的2035年40%电力将来自于光伏发电，还是SEIA给出的2030年30%电力将来自于光伏发电，2023-2030年光伏都有望实现更高速增长，当前每年光伏装机量距离两种假设所需装机量相差甚远，若利率过高、供给紧缺、本土配套建设不足、光储储能系统经济性等限制性因素进一步解除，光伏装机有望迎来更加高速增长。短期，随着成本端下降、供应问题缓和、后续降息开启，需求有望持续高增。随着光伏产品报价下降、供应问题缓和、降息周期开启等，美国2024年新增光伏装机有望迎来高速增长。预计2023-2025年美国光伏装机有望达到35/50/60GW，同比增速为73%/43%/20%。

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