光伏胶膜行业报告（34页）

行业报告下载 2024年05月16日 13:55 管理员

全球光伏新增装机需求保持高增速，预计2024-2026年全球光伏新增装机容量分别为530、630和730GW，CAGR约17%。组件降价刺激海外需求释放。2022Q4以来，组件价格持续下跌刺激光伏装机需求释放。2023全年组件出口约为208W，同比增长34%。2024年Q1组件累积出口为67.6GW，同比2023年Q1增长33%。巴基斯坦、沙特等国家需求有望爆发。从出口结构来看，2024年Q1全球三大进口中国光伏组件的市场是欧洲、印度与巴西，三者进口总量占全球市场57%。从今年一季度数据看，亚太（巴基斯坦、印度等）累积拉货量同比上升160%；美洲（巴西等）累积拉货量同比上升18%；中东（沙特等）累计拉货量同比上升204%。中国与这些国家的紧密经济合作，特别是“一带一路”倡议下的能源项目合作，将进一步促进技术和资金的流动，加速光伏项目的开发和实施。产业链价格进入下行周期，有望筑底企稳。2023年硅料环节瓶颈突破后，硅料价格快速下跌，带动光伏产业链价格趋势向下。组件价格在历史低位，行业处于去库周期。2023年组件价格跌破1元/w，较年初下跌超40%，刺激光伏装机量高增，2023年全球光伏新增装机容量约446GW，中国占比超60%。我们测算2025年全球光伏胶膜需求量达 70亿平方米，2023-2025年复合增速达 19%。若售价10元/平，则预计2025年市场空间约700亿元。假设： 1）全球装机：2023-2025年全球光伏新增装机量分别为446、530和630GW，同比增长93%、19%、19%。 2）根据公司公告，光伏容配比1.2：1。 3）2023-2025年单GW组件消耗胶膜 920万平方米。光伏封装胶膜应用于光伏组件封装的层压环节，主要起到保护电池片的作用。光伏胶覆盖于电池片的上下面，与玻璃、背板等通过真空层压技术合为一体，构成电池封装组件。光伏胶膜具有透光率、收缩率、剥离强度、抗黄变性等性能要求。此外，由于光伏组件工作环境都处于露天环境，因此光伏封装胶膜需要具有多种环境下的良好耐侵蚀性、耐热性、耐氧化性、耐紫外线老化性等特点。

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