复盘过往贸易摩擦研究报告（20页）

行业报告下载 2025年03月13日 08:07 管理员

1980s 前后，日美贸易摩擦正式打响，带来了哪些影响？1）贸易摩擦发生背景：1980 年代日本经济快速发展，日美贸易逆差显著，全球纺织制造发展也已经历从美国制造为主体转向日本制造为主体，当时正处在日本纺织制造业为全球纺织制造业中心，日本也是美国纺织品及服装的主要进口国。美国认为因日本的廉价商品出口，特别是纺织品，给美国本土产业带来了巨大压力，因此采取一系列保护主义措施，包括纺织品方面的配额限制、关税增加等。2）对日本纺织品产业的影响：①短期影响，日本纺织品及服装对美出口占比显著下滑，整体出口受影响较大；企业端，日本纺织企业利润收窄，尤其应对不及时的中小企业运营困难。②长期影响，一方面，产业转移加速，20 世纪 70 年代后日本纺织企业将生产基地向韩国、中国台湾和中国香港等地转移，80 年代中后，又以东亚、北美、欧洲为目的地，加速扩大生产；另一方面，也加速拓展多元化市场，减少美国单一市场的依赖；此外，日本纺织企业发展也将重心转向高附加值、高科技含量的产品研发与生产。尽管日本企业加速转移产能至其他海外国家，但日元汇率高企、人力成本较高、产能布局不够前瞻，叠加中国企业快速崛起，同时更低的中国人力成本和快速发展的纺织业，最终纺织制造产业主体向中国转移。我国上一轮贸易摩擦期间，纺织制造业受到影响几何？1）政策内容：在上一轮贸易摩擦期间（2017.1-2021.1），美国曾对超 400 亿美元的中国纺织品及服装加征关税。2）行业角度影响：整体出口数据看，我国纺服行业出口压力加大，其中 2019 年我国纺织品服装累计出口金额同比减少 1.5%，增速比上年低 5.3pct。从中国纺织品及服装鞋履对美出口占比看，鞋履受影响最大（2017-2023 年鞋履对美出口下降 12.75%），在美国的进口国占比中，越南占比显著提升，尤其鞋履品类。3）公司角度影响：在此轮贸易摩擦之前，中下游制造企业因大多产能已布局至海外，从业绩表现看受到影响较小，尤其体现在偏中下游鞋履服装制造业。同时在此之后，国内各大纺服企业持续加大在海外的产能布局，一方面把握东南亚区域发展红利，另一方面，也较好规避过往类似贸易政策风险。

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