AI算力研究报告：怎么看算力的天花板和成长性（28页）

行业报告下载 2025年11月20日 08:30 管理员

AI 算力呈“乘法式”扩张，行业天花板与技术迭代速度显著更高；4G/5G 呈“加法式”增长、受物理边界约束。 5G 的需求与可部署资源和连接总量高度相关，受频谱、站址、覆盖半径、功耗等硬约束影响，收入结构本质上由基建 CAPEX与运营服务收入相加决定，边界受人口与设备密度限制。 AI 的核心产出是“智能”，作为生产要素与数据、劳动力、资本相乘提升全要素生产率，算力需求由模型规模、上下文长度、多模态维度与推理负载共同驱动，能力提升与单位算力成本下行形成“算力-模型-应用-数据”正反馈飞轮，带来指数级模型复杂度与场景渗透。横向对比流量消耗量与token消耗量，从13年开始的4G时代到当前的5G时代，流量消耗量 CAGR（2013-2024年）约61.1%，而token消耗量则呈指数级增长，以openrouter平台为例，过去一年即增长约28倍。 AI 在各行业重构流程并催生新价值链与新市场，行业天花板由可被智能化的任务空间决定而非人口与设备数，概念上更接近无界；5G 的连接上限虽高，但受频谱资源和物理部署所框定。

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