AI算力行业报告：国内算力进一步加速（15页）

行业报告下载 2026年05月02日 07:51 管理员

模型跃迁叠加 Agent 出圈引爆推理需求，云厂涨价印证算力斜率依旧。今年以来，我们持续强调国内算力需求斜率陡峭，核心逻辑在于两大产业趋势共振：1）国内大模型能力发生实质性跃迁，全面跨越从可用到好用的拐点。如 GLM-5-Turbo 定位专为 OpenClaw 等复杂 Agent 场景深度优化的基座模型，强化 Skill 调用稳定性、多智能体协同、高吞吐长链路；MiniMax M2.7 首次实现模型自我进化，可自行构建复杂 Agent Harness，完成高度复杂的生产力任务，国产模型任务交付能力显著增强；2）以 Coding 代码生成与复杂 Agent （如 OpenClaw 小龙虾）为代表的原生应用强势出圈，步入规模化部署阶段，腾讯、阿里、百度、字节跳动、华为等国内头部厂商，均围绕 OpenClaw 生态快速推出全栈产品矩阵。这一演进直接将算力消耗的重心从云端训练推向了高频、海量的实时推理，带动国内推理侧需求剧烈扩张。本周，阿里、百度等头部云厂密集发布算力及存储涨价公告，叠加腾讯、阿里、小米等大厂相继上调 AI 投入指引，再次直观印证算力供需缺口扩大。我们认为，国内算力全链已步入通胀周期，行业景气度正从核心芯片加速向 AIDC、云算力服务、服务器及电力设备等环节全面外溢。

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