特斯拉Tesla专题报告：零部件国产化率提升（43页）

行业报告下载 2020年01月14日 07:18 管理员

2016-2019年S.X.3总体销量上升，自2018年Q3起主要由Model 3拉动。2019年特斯拉Q3总销量97000台，同比上升16%。其中 Model 3 销量79600辆，同比上升42%；Model S&X销量17400辆，同比下滑37%。 • 2016年-2019年，特斯拉总销量波动上升，其中在2018年q2-q3上升幅度最大，主要由Model 3量产推动。 • 整体来看，Model 3呈上升趋势，Model S&X呈现略微下降趋势，未来建议关注Model 3新增需求及Model Y等后续车型需求。

Model Y被寄予厚望，预计将来销量超过3XS总和。自2019年3月发布，Model Y在官网上接受预订，每辆车的订金为2500美元 • 截至2019年二季度末，季报显示公司当季收到消费者订金约6.31亿美元，基于新车型自身的竞争力优势和刚推出时的轰动效应，我们假设二季度80%的新增订金来自Model Y车型，可以推断出该车型在不到三个月的时间内已经获得超过20万的预售订单。 • 随着其交付时间提前至2020年夏季，公司在紧凑型纯电SUV 领域的进程进一步加快。

特斯拉Cybertruck开辟“电动皮卡新纪元”，订单量一路飙升。自2019年11月22日在美国洛杉矶发布，两天时间内获得14.6万的订单，其中42%选择双电机版，41%选择三电机版，17%选择单电机版。 • 11月27日，公司CEO马斯克再一次在社交媒体上表示最新的订单数量已经超过了25万，保守估计订单总价值超过了123.8亿美金。 • 全球皮卡市场表现良好，市场占有率逐年缓慢增长。2019年上半年，全球皮卡销量达到298.0万辆，汽车总销量为4515.9万辆，皮卡市占率为6.6%。2015年以来，皮卡全球销量年均复合增长（CAGR）为7.1%，市占率从2015年的5.7%上升到6.6%。

从本土（美国）市场来看，皮卡普及化程度高，市场占有率稳步增长。10月皮卡销量在美国轻型车市场占比达到17.6%，仅次于 crossover车型（40.4%）。2019年前三季度，皮卡在美国市场累计销售237.4万辆，市占率达到18.6%。自2015年起，皮卡在美国市场的销量逐年上升，年均复合增长率（CAGR）达到5.6%，市占率从15年的14.6%上升到18.6%。 • 未来预计美国皮卡的市场占有率将进一步提升，皮卡总销量同步增长。

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