调味品行业报告：渠道制胜（22页）

行业报告下载 2020年03月31日 07:15 管理员

目前，在经济稳定发展的基础之上（所来带的城镇化率提升、居民可支配收入的继续上涨），生活节奏的加快、人口结构的变迁，导致饮食习惯有所改变，居民外出就餐频率增加（包括外卖在内）。因此，餐饮行业的自然增长成为了打开调味品行业空间的推手。2018 年，我国社会消费品零售总额餐饮收入达 42715.85 亿元，同比增长 9.47%，近五年复合增长率达到 11.28%。而第三方咨询机构 Frost&Sullivan 数据显示，2017 年我国中式餐饮营业收入达 3192 亿元，预计未来五年中式餐饮市场规模仍有大个位数增长。

家庭消费方面，人均可支配收入的持续增长使得人们对饮食的要求不断提升，调味品使用量明显增长。此处结合欧睿发布的 2012 年中国调味品零售额 693.61 亿元及国家统计局发布的 2012 年城镇居民人均年度调味品消费支出 76.10 元，估算当年农村居民人均年度调味品消费支出不足城镇居民的三分之一，直接反应出人均可支配收入与调味品消费的相关性。此外，由于城市生活节奏加快，不断挤压居民家庭烹饪时间，因此消费者对于复合调味品的需求增长也是促使调味品消费量持续走高的部分原因。

一定通货膨胀率下，调味品价格上涨具有周期性，通常成本端的压力会迫使企业进行直接提价。而良性的经济增长，也带来明显的消费升级趋势，产品的结构性调整同样能够带来价格上升，使得调味品行业的零售价格增速高于同期物价指数变动幅度（个别年份除外）。根据欧睿统计数据显示，2019 年我国调味品行业平均零售价格为 19.4 元/千克，近五年复合增长率达 3.51%。

由于调味品企业的营业成本主要包括原材料和包装材料，因此生产成本高企通常是产品直接提价的主要动因。以海天味业的成本构成为例，原材料主要为大豆和白砂糖，包装材料主要是玻璃瓶及塑料瓶。2018 年度，公司直接材料占比达到 87.41%，制造费用占比 9.91%，直接人工仅 2.68%。

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