白酒行业报告：次高端扩容（19页）

行业报告下载 2020年04月29日 06:33 管理员

参考国外烈酒市场集中度，我国白酒市场集中度仍然较低，未来有望进一步提高。白酒是我国特有的酒种，与白兰地、威士忌、伏特加、朗姆酒、金酒、龙舌兰酒并列为世界七大蒸馏酒。其中威士忌和伏特加是销量占比最高的蒸馏酒。全球烈酒行业的集中度比较高，前五大公司的市场份额占比超过 60%，而前两大巨头帝亚吉欧和保乐力加的份额之和达到 44%。国外烈酒行业已经走过了兼并收购的高峰期，剩下的较大的可并购标的已经不多。

回看我国白酒行业，从前文分析的数据得出，上市白酒企业的收入规模占比并不高，但利润总额占行业利润总额近八成，尤其是高端品牌企业的利润总额占比高达四成，这说明品牌愈高的酒企的盈利能力愈强。因此，按照这个趋势的发展，未来头部品牌企业会继续蚕食盈利能力较弱的中小品牌的市场份额，行业的集中度将会越来越高。而 2020 年初新冠疫情的爆发有望加速行业洗牌和行业分化，加速白酒品牌的集中度继续提升，市场份额进一步向风险抵抗能力更强的头部企业集中。

白酒在国内酒类消费的占比高。由于历史和文化的缘由，白酒作为我国特有的酒种，是国人饮酒的首选。按照世卫组织提供的信息，国人的酒类消费中，有 69%来自烈酒，而啤酒和葡萄酒则分别占 28%和 3%。对比全球酒类消费市场，我国对烈酒消费的占比明显高于全球对烈酒消费的占比。中国是全球烈酒消费量最大的国家，约占全球消费量的三分之一。全球酒精消费量正在增加，中国人均酒精消费量处中等水平。根据一篇发表在医学杂志《the Lancet》上的研究发现，全球的酒精消费量正在增加。自 2010 年至 2017 年，全球的酒精消费量增长了近 30%，其中东南亚国家增速最快，达到了 34%。中国的酒精消费增长了 4.2%，人均酒精消费量为 7.4 升/年。研究称，根据目前趋势，未来十年全球人均酒精消费量将再增加 17%。

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