高铁行业报告：高铁客运（15页）

行业报告下载 2020年05月14日 06:44 管理员

2019 年全国高铁旅客发运 22.9 亿人次，同比增长 14.2%，高铁客运维持高增。2019 年，高铁动车组客运量占铁路总客运量比重高增至 62.57%，同比增加约 3 个百分点。自 2008 年高铁动车组正式投运以来，高铁动车组承担客运量呈现指数性增长，复合增速高达 68.55%，纵向看，铁路客运持续向高铁动车组转移，高铁客运运力实现高速释放。高铁网的完善带动高铁客运占比不断提升，从而贡献铁路客运占比增量。2019 年，全国客运量合计 176 亿人次，铁路 36.6 亿人次，占比较上年提升 2 个百分点至 20.8%，以 2015 年为拐点回升态势巩固，其中高铁客运量贡献了 13.01% 的占比；全国旅客周转量合计 3.53 万亿人公里，铁路旅客周转量 1.47 万亿人公里，铁路运输分担率自 2015 年反超公路以来维稳在 40%左右，位居四大运输方式首位。横向看，相较其它三种主要运输方式，铁路对旅客运输的贡献占比扩大，很大程度上受益于高铁路网完善所带来的中长途出行舒适度、便捷度提升。

京沪高铁坐拥京沪黄金客运线。2011 年全长 1318 公里的京沪高铁正式开通，一线纵贯南北商政枢纽，连接着北京南、南京南和上海虹桥等全国性交通要地，设计时速 350 公里/小时，设计区间最小列车追踪间隔为 3 分钟。京沪高铁是我国中长期铁路规划“八纵八横”高铁干线之一，共设 24 站，其中包括北京南、天津西、济南西、南京南和上海虹桥 5 个始发站，以及徐州东、天津南、苏州北等 19 个中间站。京沪高铁沿线覆盖华北、华东地区四省三直辖市约 3.7 亿人口，以完善的基建网络及运输服务撬动近四成的全国 GDP 总量。收入端：2019 年京沪高铁实现营收 329.42 亿元，同比增长 5.72%。项目分拆来看，营业收入主要由本线车旅客运输服务收入与提供路网服务收入两大业务收入构成，二者分别占比 47.49%、51.66%。毛利较高的跨线车列次增长带动京沪高铁 2016-2019 年营业收入稳定增长，复合增速 7.85%。总体上看，两大业务营收平分秋色，本线车旅客运输业务收入占比贡献逐年略有下滑。

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