储能行业报告：新能源侧储能（34页）

行业报告下载 2020年08月11日 06:49 管理员

我们对 2024 年不同储能渗透率下的装机进行测算，中性情景下储能累计空间可达 27.95GW/55.91GWh，年均复合增长率 149%，预计 2020 年新增装机 0.87GWh，在 2024 年有望实现年度新增 33.49GWh。储能系统主要包括电池、逆变器（PCS）、电池管理系统（BMS）等。其中电池成本占比约为 67%，对储能电站成本影响最大，其次为变流系统及 BMS，分别占据成本的 10%、9%左右。

储能电池在每 GWh 储能系统中可贡献利润约 2.65 亿元，储能逆变器每 GWh 贡献利润约 0.39 亿元。电池管理系统（BMS）虽然为产业链中的细分行业，但其技术壁垒较高，现阶段研发成本吞噬了大量利润，后续行业龙头有望实现高额回报率。单独的系统集成业务在 2019 年处于微亏状态，主要原因是行业初期系统集成的专业化水平较低，商业模式不够清晰时往往承担着较大风险。我国的电网是世界上电压等级最高、输送容量最大、线路长度最长的电网，电网的稳定性要求极高。然而最细微的供需失衡也会导致电网的频率波动，当供给大于需求则导致频率上升，供给小于需求则导致频率下降。同时电网的频率只能限定在极小的范围内波动（国网规定不超过±0.2Hz），因此需要调度系统通过实时调节各类电源的发电出力维持频率不超过稳定极限。

在传统能源时代，电力灵活性资源并不稀缺，煤电和燃机就可以承担灵活性资源的角色，因为燃煤和燃机是可调、可控的。而当今以新能源高比例接入和新能源汽车爆发为代表的电力生产和消费方式正在发生深刻变革，导致电力供需两侧的波动性增强，对灵活性资源提出了更多数量、更高质量的要求，依靠传统资源已然难以为继，灵活性资源的价值必然需要单独体现。

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