数字货币生态研究报告（69页）

行业报告下载 2020年09月08日 08:06 管理员

正如前文所述，DCEP定位M0，未来将依托数字钱包以及第三方支付工具，对小额高频零售场景进行全面渗透。当前这广阔一场景由支付宝和腾讯支付两强掌控。鉴于DCEP的性能优势及法币属性（叠加政策推动），判断其对两大支付巨头的现有场景均有较大渗透可能，各类场景均有望迎来重塑。根据艾瑞咨询对于支付宝七维度场景的细分拆解，判断DCEP除了将在现有金融、资金往来两个大类场景重获优势外，还将持续拓展其他场景。从事实上来看，当前的C端（对私）和B端（对公）场景的支付模式也同样是“割裂”的，至少是未打通的。在C端（移动）支付市场，以支付宝、微信为代表的第三方支付厂商强势领跑；形成网络账户体系；但在B端市场，企业级支付需求依旧根植于银行账户体系。从企业尤其是成熟法人机构的角度来看，银行账户体系无疑是首选：一则，银行账户体系是我国乃至全球的商业体系根基，银行信用能最大程度地保障企业间支付稳定进行；二则，企业及支付涉及大额支付，第三方支付的额度限制或带来不便；三则，目前我国尚缺乏成熟的政策法律框架来支持企业级第三方支付（基于网络平台）全面普及；其税务不透明性往往成为监察重点。值得注意的是，部分网商（及直播带货者）依旧游离于银行账户体系外。个人经营者在相关业务经营中仍没有严格的会计或账目的约束与限定，其线上销售也没能直接反映为电商法人的营业绩效，一旦转向银行账户体系则会受到相应的财务规则的约束；因此部分网上（直播带货者）选择游离与银行账户体系之外，享受事实上的免税待遇。

在提高效率及风控和监管效果基础上，依托DCEP的新支付体系将会连接更多贸易与应用场景，成为金融服务产业数字化落地的关键切入点。 ① 区块链等金融科技将在局部应用场景中引领创新，特别是在跨境支付业务中分布式清结算机制将极大提高效率。但目前来看，混合式技术架构的稳定性、并发量要优于纯区块链技术架构。 ② DCEP的可编程性利于打造智能风控系统，通过对可疑交易的审查进行风险预判，继而通过可追溯系统特性监控可疑交易流向并作出冻结交易等相应措施。 ③ 新一代支付系统将适配物联网下的诸多应用场景在5G+ 的加持下保证各类终端场景下的支付效率。 ④ 监管将顺应DCEP支付升级趋势，通过智能审查体系，可对反洗钱等场景会实现更为有力的监管降低人工成本提升效率。

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