模拟芯片行业报告（17页）

行业报告下载 2021年04月28日 07:36 管理员

AC-DC——晶丰明源、芯朋微、富满电子、明微电子，AC-DC 赛道注定是成本博弈的市场：根据功能实现的差别，电源链主要分为 AC-DC、DC-DC 和 LDO 三类。由于电灯是诞生较早、数量级较大、技术门槛较低的电子设备，国内外的模拟芯片大厂都曾布局于 LED 照明驱动（AC-DC）赛道。然而，随着 LED 照明驱动赛道玩家越来越多以及 LED 灯渗透速度显著放缓，LED 照明驱动市场逐步成为了成本博弈的红海市场，这使得 NXP、芯朋微、富满电子等厂商纷纷退出该市场，而持续深耕于此的晶丰明源实现了独占鳌头的市场地位。偏模拟 MCU/SoC——中颖电子、芯海科技，预计模拟芯片和 MCU 的结合为确定性趋势：随着手机、消费电子等终端设备微型化、模块化趋势的持续演进，LDO 和 DC-DC 逐渐被集成为 PMIC，而 PMIC 的本质就是电源 IC 和 MCU 的整合。在模拟芯片和数字芯片相互融合的浪潮中，受产品定位和终端需求的影响，融合浪潮形成了三种趋势：（1）大的数字芯片整合模拟芯片：较大数字芯片像 CIS 芯片、指纹识别芯片、IoT 终端的主芯片等吞并了外围的模拟芯片；

MCU 厂商做数模混合： MCU 厂商如中颖电子等开始渗透 TI 的锂电池管理市场；（3）模拟厂商做数模混合：高精度 ADDA 厂商芯海科技大量推出偏模拟的 SoC 芯片。其实，TI 和 ADI 等模拟巨头都在数字芯片如 DSP、MCU 等有着一定建树，只是通过大量的并购整合实现了模拟芯片赛道的龙头地位，因此，预将 TI 和 ADI 都将是模拟芯片 MCU 化的重要推手。国产 IC 正逢高端化跃迁的关键节点，模拟芯片稳定性的比拼愈演愈烈：根据产品稳定性要求的差别，模拟芯片赛道由低端到高端可主要划分为消费电子级、工业通讯级和汽车电子级。受中美贸易摩擦不确定性加剧影响，叠加智能车时代的到来，模拟芯片的国产化替代正从消费电子级向工控通讯级跃迁，并对汽车电子级产品开始初步布局。在当下的高端化跃迁浪潮中，为了追求更大的营收体量、更好的毛利率水平和更显著的竞争优势，头部国产模拟芯片厂商正通过大额研发投入和外部并购全面推动产品高端化和多样化发展。进一步，随着工控、通讯和汽车客户的模拟芯片国产化替代完成后，这三类客户的供应链窗口期预将再度关闭，这将进一步强化头部国产模拟芯片厂商的优势地位。

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