数字人民币DCEP研究报告（26页）

行业报告下载 2021年06月07日 06:25 管理员

数字人民币（DCEP，Digital Currency/ Electronic Payment）是我国的央行数字货币。数字人民币属于法定货币，由央行中心化发行和管理，定位于 M0，作为现钞的数字化形式，价值、功能属性都和现钞类似。发行体系上，数字人民币采用“央行-商业银行”双层运营模式，即“二元体系”。央行负责第一层的数字人民币制作发行，按照 100%准备金兑换给第二层的商业银行。商业银行则面向群众，负责数字人民币的转移和确权，并基于用户绑定的银行账户进行兑换，用户可在数字人民币钱包（母钱包）下开立一个或多个由商业银行运营的子钱包。目前支持数字人民币钱包的运营机构有 7 家，包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行以及网商银行（支付宝）。与传统支付体系不同，数字人民币以广义账户体系为基础，实现了账户“松耦合”。数字人民币体系与传统银行体系最大的差别是关于身份的确定，广义账户体系下，能证明身份的事物（如车牌号）就能作为账户，数字人民币钱包在终端产生密钥对，掌握私钥的人便拥有钱包的控制权。

企业和居民用户通过央行数字人民币 APP 或试点银行 APP 即可开立钱包，用户间的小额交易可以不再依赖于传统账户体系，通过“点对点”转账进行交易，类似于现金“松耦合”。数字人民币能够脱离传统银行账户实现价值转移，使交易环节对账户依赖程度大为降低，提升了支付清算的效率。与此同时，数字人民币的技术能够实现可离线匿名支付。1）安全技术满足用户匿名性需求。传统支付体系与银行账户“紧耦合”，无法达到与现金支付同等的匿名性。数字人民币采用优化后的分布式加密技术，采用密文+MAC/密文+HASH传输数字货币信息，通过盲签名、零知识证明等方式实现了 “可控匿名”。“可控匿名”的含义是用户信息和交易记录由央行掌握以追溯违法犯罪活动，但对其他机构、企业和个人完全匿名。2）无线通讯技术允许双离线支付。数字人民币同时采用扫码和 NFC （Near Field Communication）两种支付方式，NFC仅依赖双方终端设备的内置安全芯片。因此，即便收付双方终端都处于离线状态，用户仍可以通过 NFC完成数字人民币支付，满足了地下室、停车场、山区等特殊的支付场景。

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