新冠疫苗报告：复盘Delta变异株，看Omicron对医药板块影响（21页）

行业报告下载 2021年12月03日 08:39 管理员

CXO板块在Delta突变株发现、爆发、达峰阶段，都实现正收益，明显跑赢医药生物指数；医疗器械板块呈现CXO板块的趋势，但内部分化，主要是由迈瑞医疗及设备领域等贡献，医疗服务板块在首次出现和达峰阶段是明显跑赢医药指数；疫苗板块分化较大，仅在爆发阶段相对小幅跑赢医药指数。其他子板块如中药、化学制剂、医药商业等跑输医药指数。 2021.06-2021.08Delta株爆发到达峰。短期看，Delta在美国首次出现期间，CXO指数（+2.6%）、医疗服务指数（+2%）、医疗器械指数（-0.6%）跑赢医药申万指数（-2.6%）；在爆发期间，CXO指数（+3.5%），血液制品指数（+2%）涨幅靠前，中药指数（- 5.9%）、医疗服务指数（-3.7%）跌幅较大；在达峰期间，CXO指数（+11.1%），医疗服务指数（+9%），医疗器械指数（+3.4%）涨幅靠前，疫苗指数（-3.1%）跌幅较大。CXO板块在Delta突变株发现、爆发、达峰阶段，都实现正收益，明显跑赢医药生物指数； 2021.06-2021.08Delta株爆发到达峰。CXO板块整体涨幅较大。短期看，Delta在美国首次出现期间，CXO板块中，美迪西（+7.9%）、九洲药业（+7.9%）涨幅高于CXO指数（+2.6%）；在爆发期间，凯莱英（+10.2%）、美迪西（+5.1%），九洲药业（+4.5%）、药明康德（+4.4%）涨幅均高于CXO指数（+3.5%）；在达峰期间，九洲药业（+17.8%）、药明康德（+11.8%）涨幅较大高于CXO 指数（+11.1%）。

医疗器械板块呈现CXO板块的趋势，但内部分化，主要是由迈瑞医疗及设备领域等贡献。 2021.06-2021.08Delta株爆发到达峰。短期看，Delta在美国首次出现期间，医疗器械板块中，迈瑞医疗（-0.3%）跌幅小于医疗器械指数（-0.6%）；在爆发期间，迈瑞医疗（+1%）、东富龙（+9%）、楚天科技（+5.8%）涨幅均高于医疗器械指数（-2.8%）；在达峰期间，迈瑞医疗（+8%）、东富龙（+5%）涨幅较大高于医疗器械指数（+3.4%）。医疗服务板块在首次出现和达峰阶段是明显跑赢医药指数； 2021.06-2021.08Delta株爆发到达峰。短期看，Delta在美国首次出现期间，医疗服务板块涨幅较小，金域医学（+2.6%）涨幅高于医疗服务指数（+2%）；在爆发期间，医疗服务板块跌幅较大，爱尔眼科（-3.9%）跌幅低于医疗服务指数（-3.7%）；在达峰期间，医疗服务板块涨幅较大，通策医疗（+16.6%）、爱尔眼科（+13.7%）涨幅较大，高于医疗服务指数（+9%）。

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