AMC行业报告：不良资产（61页）

行业报告下载 2023年03月19日 08:55 管理员

亚洲金融危机叠加自然灾害，国内经济承压。1997 年，泰国放弃固定汇率制引发亚洲金融危机，亚洲多国成为国际游资的炒作攻击对象，股市、外汇等金融市场剧烈震荡，泰国、印尼、韩国等国家货币大幅贬值，经济发展严重受挫。中国外贸出口受到一定冲击。同时， 1998 年长江、嫩江和松花江流域发生洪涝灾害，导致大量工矿企业停产，造成直接经济损失逾千亿元。金融危机叠加特大自然灾害，导致整体经济承压、企业资产负债表恶化，GDP 增速从 1997 年的 9.2%下降到 1998 年的 7.8%。国内金融风险引起重视，催生四大全国性 AMC。此次金融危机引起中央对国内金融风险防范工作的重视，1997 年 12 月，国务院发布《关于深化金融改革，整顿金融秩序，防范金融风险的通知》，阐述当时银行和非银金融机构不良资产比重高居不下、大量非法金融机构参与非法集资、金融犯罪活动猖獗等现象，将防范和化解金融风险作为一项重要且紧迫的任务，要求国有银行力争在 3 年内使不良信贷资产比例平均每年下降 2-3%。为落实该项任务，《1999 年政府工作报告》提出要建立金融资产管理公司，负责处理银行原有的不良信贷资产。同年财政部出资设立信达、东方、长城和华融四家金融资产管理公司。面临外资银行竞争压力，国有银行改革加快。

2001 年中国加入 WTO 时承诺，加入后 5 年内将允许外资银行向所有中国客户提供人民币服务，意味着中资银行需要与外资银行平等竞争，这对于当时刚走出危机的国有银行来说无疑是巨大的挑战。为提高国有银行自主经营能力，推动其向商业化转型，国务院于 2004 年初宣布中国银行和中国建设银行实施股份制改造试点。在经过国务院注资 450 亿美元和向信达、东方剥离 3841 亿元不良贷款后，中国银行和中国建设银行的不良贷款率大幅降低，成功完成股改工作。随后其他国有独资商业银行也通过剥离大量不良资产陆续完成股改和上市工作。四大 AMC 诞生于危机，承接大行不良资产。上世纪 90 年代，在外部亚洲金融危机和内部长期发展积累的包袱双重压力下，工农中建四大行坏账比例保持较高水平，甚至达到“技术性破产”的边缘。为此，国务院于 1999 年批准成立信达、华融、长城、东方四家全国性金融资产管理公司，并规定存续期为 10 年，要求对口接收并在 10 年内妥善处置四大行的不良资产。通过由财政部出资 400 亿元注册资本金，央行提供 5739 亿元再贷款，同时四家 AMC 向四大行发行 8200 亿元债券的方式筹集到资金后，四家 AMC 按照账面值接收了四大行高达 1.4 万亿元的不良贷款。同年 9 月，第一家地方 AMC 也在上海诞生，但此时地方 AMC 的合法地位尚未明确。

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