光伏玻璃行业报告（49页）

行业报告下载 2023年07月06日 07:47 管理员

光伏玻璃 2022 年出现供给井喷，国内日熔量由 2021 年底的 4.1 万吨大增至 2022 年底的 7.7 万吨，同比增速也由 2022 年 1 月的 37%不断加速至 12 月的 86%。考虑海外产能后，我们测算全球日熔量由 2021 年底的 4.6 万吨增长 78% 至 2022 年底的 8.2 万吨，2022 年平均有效日熔量同比大增 60%至 5.8 万吨，增速远高于 44%的需求增速，导致产能过剩。行业库存天数方面，2021 年底高达 30 天，由于需求旺盛，2022 年 1-5 月库存持续下降，5 月底降至 16 天，随着下半年供给快速增长，8-9 月库存上升至 23 天，年底集中式电站抢装导致年底库存降至 18 天。进入 1 季度传统淡季后， 2023 年 2 月底库存升至 29 天，随着需求增长，3-4 月库存则持续下降。

2022 年 3.2/2.0 毫米玻璃每平米价格由年初的 25 元/19.2 元持续上涨至 6 月的全年高点 28.5 元/22 元，7-9 月持续回落，11 月反弹至 28/21 元，但 12 月再度回落，全年均价27/20.8元，同比下跌6.1%/11.9%。2023年以来，价格继续下跌， 3.2/2.0 毫米玻璃在 3 月跌至 25.5/18.5 元，随着库存下降，4 月 3.2 毫米玻璃小幅反弹至 26 元，5 月则保持不变。2.0 毫米玻璃推广初期，由于供应较少，相对 3.2 毫米玻璃长期享有 20%以上的单吨溢价，随着 2.0 毫米玻璃供应大增成为主流产品，单吨溢价逐渐收窄， 2022 年 9 月以来这一趋势更加明显，由 23%持续降至目前的 14%，导致 2.0 相对3.2玻璃的单吨毛利优势大幅压缩，对2.0玻璃销售占比较高企业的盈利能力造成了较大负面影响。

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