中国普惠金融行业报告（103页）

行业报告下载 2023年09月24日 08:47 管理员

当前，全球经济增长放缓、通胀高位运行，地缘政治冲突持续，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础尚需稳固，消费者信心尚待恢复，小微企业、个体工商户等市场主体面临较大压力，宏观经济增长多面承压。一方面，2020年起爆发的新冠肺炎疫情使得全球经济经历了二战以来最严重的衰退，中国也受到了极大冲击。另一方面，从长周期观察，中国经济经历了30年的快速增长，随着我国经济总量上升，经济增长中枢出现了趋势性放缓。根据测算，2001→2005、 2006→2010、2011→2015、2016→2019年间各自的GDP实际增速中枢分别为9.8%、11.3%、7.9%和6.6%。而到最近四年，在2023年中国GDP增速实现央行于今年一季度公布的预测值——5%——的情况下，2020→2023年间的增长中枢为4.65%。要实现党的二十大报告中提出的2035年要实现“人均国内生产总值达到中等发达国家水平”的远景目标，中国需要进一步激发经济动能、稳住经济增速中枢，平缓其下行斜率。

面对严峻复杂的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，我国宏观政策坚持稳字当头、稳中求进，坚持科学决策和创造性应对的根本方法，通过稳健的货币政策灵活精准、合理适度、统筹推进疫情防控和经济社会发展，做好 “六稳”工作、落实“六保”任务，为确保完成决胜全面建成小康社会营造了适宜的货币金融环境，也为中国宏观经济的平稳运行做出了卓越贡献。我们对比了2020年1季度以来中国及世界主要发达经济体的实际GDP增速，中国是其中波动最小的，实际GDP增速的标准差4.76，低于美国、日本、英国及欧元区的13.67、11.34、10.82、6.84。短期来看，中国经济将受到外需收缩的冲击，中长期视角看，中国经济同时面临着人口总量下降、城市化进程放缓、财政收支缺口扩大以及全球从“产业对峙”进入“相互（联盟）限制”再到“技术、资本、供应链脱钩”等问题，这些问题将会对中国经济的潜在增速产生影响，也会进一步带来其他经济和社会问题。

2023年，虽然面临的内外部因素不确定性影响持续，但随着全球范围内逐渐走出新冠疫情的阴霾，复苏与恢复成为2023年的关键词。根据央行评估，综合投资、净出口增速变化以及疫情对消费的扰动将消退等因素，预计2023年中国 GDP 增速可能在 5.0%左右。这一增速高于 2020—2022 年平均 4.5%的增速，但仍低于未受疫情影响时中国经济所能达到的潜在增速，适度的扩张性政策和持续激发市场活力仍相当关键。

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