银行利率风险与长债配置研究报告：从风险角度看银行超长债承接能力（20页）

行业报告下载 2024年06月15日 08:58 管理员

银行账簿利率风险是指利率变化使银行银行账簿业务所遭受的风险。从短期视角看，利率变化可能引起净利息收入和净息差下降。从长期视角看，利率变化可能引起银行账簿业务的重定价现金流和其折现值的变化，从而导致经济价值下降，从而使银行遭受损失。银保监会于2018年发布《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订）》，其中要求系统重要性或业务复杂程度较高的商业银行应按照标准化计量框架向银行业监督管理机构报送相关信息，如果标准框架计量的经济价值变动超过自身一级资本的15%，银行业监督管理机构应在监管中予以关注，并开展后续评估。目前管理办法适用于国有行和股份行，但监管可根据情况对适用范围做出调整。数据：银行实际风险计量过程可以依托细颗粒度的数据和内部系统支持。我们可获取的数据来自年报披露的利率风险重定价分布数据，颗粒度较粗，与实际计量结果略有差异。方法： Step1：统计缺口数据。采用年报披露口径，根据重定价日期和到期日期较早的日期作为期限分布依据，分为3个月以内，3月至1年，1年至5年，5年以上四个区间。统计银行账簿利率敏感性头寸，即各期限资产-负债作为头寸缺口。 Step2：划分交易账簿和银行账簿。剔除交易账簿债券投资，剩余银行账簿表内业务，包含存贷款、银行账簿债券投资、同业资产负债业务等。 Step3：重新划分活期存款期限。在披露数据中，活期存款统一划分至最短的3个月以内期限。但监管计量方法中允许银行将活期存款作为无到期日存款，按照历史经验数据进行期限重新划分。我们参考监管指引要求，按照沉淀率预估结果将活期存分摊至其他期限，即3个月以内留存20%，3个月至1年留存60%，1年至5年留存20%。 Step4：计算折现值变动。使用国债收益率曲线为无风险曲线，计算目前利率水平下的PV和利率平行上移250bp后的PV，两者之差为经济价值变动（ΔEVE）。 Step5：计算风险指标。经济价值变动（ΔEVE）与一级资本净额相除后为银行账簿风险水平指标，衡量风险水平高低。

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