端侧智能行业报告：AIPC（39页）

行业报告下载 2024年07月02日 08:11 管理员

当前PC品牌之间的竞争已处于较为激烈的阶段，各家品牌厂商在性能、价格上的差异化空间已日趋减少，行业集中度逐步提高。根据statista， 2006-2023年六大品牌厂商（联想、惠普、戴尔、苹果、华硕、宏基）合计市占率从46.40%提升至85.90%，头部效应逐渐明显；品牌商纷纷主动拥抱AI。以联想为例，2023年10月公司在全球创新盛会TechWorld首次展示AIPC后，于2023年12月推出了多款AIPC，包括AI 全互联旗舰商务本ThinkPad X1 Carbon AI、小新Pro 16以及IdeaPad Pro 5i，后续联想在上海的创新科技大会上发布的ThinkPad、 ThinkBook、YOGA、小新Pro、拯救者等AIPC新品，将于2024年5-6月开售；戴尔在2024年3月推出XPS 14新品；2024年5月惠普推出了 EliteBook系列、战系列AI商务本以及随身电脑专家AI小惠等，各家品牌商均推出AIPC新品。23Q2、Q3全球PC出货量环比回暖，23Q4、24Q1同比回暖。根据wind，全球PC出货量自22Q4、23Q1环比大幅下降9.5%和15.33%之后呈现明显的环比回升态势，23Q2、23Q3环比增速+8.26%及+10.71%，23Q4及24Q1环比虽呈现一定下降趋势，但同比也呈现明显复苏态势，分别达到-0.15%和+5.10%，行业拐点已现。

主要终端厂商库存去化完成，PC价格稳定。根据wind，同比来看，联想、惠普、华硕、戴尔、宏碁五大终端厂商的存货总金额降幅在23Q3开始逐步收窄，23Q4同比收窄至-13.43%；环比来看，五大厂商存货总金额环比已呈现正增长态势，23Q4环比增速由负转正至+1.63%；从价格上看，中关村电子产品月价格指数已趋于稳定，PC产业处于复苏状态。我们预计2024年为AIPC产品积累年，2025年为渗透率快速提升年。考虑到智能手机渗透率提升的原因，我们展望2024年上半年，认为AIPC的交互方式、应用准备等仍显不足，因此最快在2024年下半年、大概率在2025年，AIPC才真正开始渗透率提升进程；根据Canalys预计，2024年全球 PC出货量将达到2.68亿台（yoy+3.44%），其中AIPC渗透率将达到19%，约为0.51亿台，2028年全球PC出货量将达到2.93亿台，2024-2028年 CAGR+2.24%，其中AIPC渗透率将达到71%，约为2.08亿台，2024-2028年CAGR+42.11%；国内AIPC市场规模将从2023年的175.3亿提升至2027年的2308亿，CAGR达到90.49%，出货量将从约0.03亿台提升至约0.42亿台，CAGR约为 93.43%。IDC预计，消费市场规模将从2023年的141亿提升至2027年的1312亿，增长8.3倍；中小企业市场规模将从2023年的32亿提升至2027年的547亿，增长16倍；大企业市场规模将从2023年的2.3亿提升至2027年的449亿，增长191倍。

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