AI小金属行业报告：锡、铟、铪的春天（29页）

行业报告下载 2026年08月14日 06:27 管理员

资本开支的方向，即是景气度的温床。在产业经济学的传导链条中，资本开支的方向与强度既代表了产业的前瞻预期，也是行业景气度的先行指标。持续的、大规模的资本开支会沿着“设备采购—产能建设—供应链备货”的路径，形成对上游原材料源源不断的实物消耗，最终构成需求拉动、库存去化、价格上涨的景气链条。如今，全球 AI 资本开支加速，并形成可观的经济效益。2026 年，微软、谷歌、亚马逊与 Meta 四大云巨头资本开支合计最高将达 7250 亿美元，超出市场预期。据圣路易斯联邦储备银行统计，2025 年 M1-9，美国人工智能各类别（信息处理设备+软件+研发 +数据中心）对实际 GDP 增长的贡献率为 0.97 个百分点（高于 2000 年互联网泡沫时的 0.81），占 GDP 总增长的 39%（高于 2000 年互联网泡沫时的 36%），体现出当下 AI 资本开支已对美国经济形成了可观的经济效益。

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