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2026-08-24 19 金融行业报告
券商投行深度研究报告：科技资产证券化提速，大投行业务链迎来重估（18页）
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2026年08月27日 08:59
管理员
投行业务空间广阔，头部集中趋势明确，利润率仍有修复空间。2025 年全市场 IPO 规模 1318 亿元，为 2022 年峰值 5869 亿元的 22%，仍处于上一轮高景气周期后的低 位区间。与此同时，IPO 项目继续向头部机构集中，三中一华及国泰海通市占率明 显提升。经历 2020-2022 年投行大年后，头部券商投行人员和业务体系明显扩张；2023 年监管趋严后，收入阶段性承压而成本相对刚性，2024 年营业利润率降至低位。2025 年伴随 IPO 和再融资收入修复，头部券商投行业务营业利润率回升至 37%，但距离 2020-2021 年约 50%的高景气水平仍有提升空间。
标签： 金融行业报告
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