医药行业报告：政策变革期（40页）

行业报告下载 2020年01月07日 06:37 管理员

从国家统计局对规模以上医药制造企业统计数据来看，2019年1-10月，医药工业收入端增速9.20%，比去年同期下降 4.4pp，主要系2018年度两票制高开的基数影响；医药工业利润端增速10.60%，比去年同期提高0.2pp。整体看， 2019年全年增速前低后高，行业增速下滑趋势稍微缓和。 • 从米内网发布的中国三大终端六大市场药品整体数据来看，2019H1，中国整体药品市场销售额为9087亿元，同比增长 5.8%，比去年同期增速下降0.3pp，主要是受到药品监控目录、带量集中采购等政策负面影响。2014年斲行医保资金总额控制后，医院药品市场增速下滑明显，尤其 2015年底以来跨国企业增速从4.5%提升至15.9%左史，本土企业增速逐步下滑。这种结构变化由于医保支出斱起到引导作用，跨国企业由于拞有与利药品的刚需属性享受到更高的市场增速。但从本土企业分季度增长情况来看，MAT18Q1-19Q3增速：1.7%/0.6%/- 0.9%/0.8%/1.7%/5.2%/7.4%，本土企业在18Q3显示出触底回暖的迹象。其中，本土龙头企业的增长进超过平均值， MAT19Q3恒瑞医药、石药集团、扬子江、正大天晴等的增速均超过15%。

从各线城市增长情况来看，三线及以下城市整体药品增速显著高于一二线城市。2018年度三线城市医院药品市场增速约为4.6%，比2017年度增速提升3.4pp，也高于全国市场整体增速约1.3pp。于此同时，2018年度一线城市医院药品市场首次呈现负增长（-1.1%），本土企业不跨国企业更加重视布局基层市场。从零售药庖终端药品销售数据来看， 2019H1实现销售额约2098亿元，同比增速约为7.4%，不2018年度增速基本持平，约占到全国药品市场规模的23.1%。其中，网上药庖市场增长迅猛， 2019H1实现销售额约为70亿元，同比增速为 40.6%，约占到零售药庖终端规模的 3.3%。

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