公募基金年度总结与展望报告（38页）

行业报告下载 2020年05月27日 06:00 管理员

2019 年国际市场受到一些“黑天鹅”“灰犀牛”事件的干扰，伴随着一定的风险，美国基于自身利益对多国发起了贸易战，全球掀起降息潮虽然短期刺激了经济但无法从根本上改善全球经济现状、日韩爆发贸易争端对全球供应链造成多方面影响，中东冲突不断成为大国博弈的热点，这一系列事件表明全球经济的复苏仍然面临一定的挑战。国内市场仍然受全球瞩目，国内经济不断发展，并持续为全球经济增长做出重要贡献，尽管受到贸易战的冲击，但我国加大了对外开放力度，在资本市场上不断开放创新，科创板市场的设立是 2019 年最大的事件之一，此外我国在高科技领域如人工智能、5G、区块链等方面的发展仍然为全球经济的发展提供诸多机会，新兴经济体也期望搭乘我国经济发展的顺风车。由世界各主要股票指数来看 2019 年都获得了正收益，其中深证成指、创业板综指、俄罗斯 RTS 指数、标普 500 和纳斯达克等指数收益率在 25%以上。

我国公募各类型基金（wind 二级分类）2019 年的业绩表现差异较大，我们以 2018 年底以前成立的基金为统计样本，剔除联接基金和 C、D、E、H 等不同份额仅保留主份额，分析各类型基金收益情况。由各类型基金的收益率统计结果来看权益类基金无论是 A 股还是 QD 类产品普遍收益较好，尤其是普通股票型和被动指数型股票基金受益于高仓位都获得了较高的收益，其中的个别产品收益高达 200%以上，相比之下债券型和货币基金产品的收益率较低，中长期债券类基金甚至个别产品跌幅达到 16%以上，但 QD 类的债券基金收益较高，表明国外债市与国内债市的一定差异，一些具有资产配置能力的基金如灵活配置型、偏股混合型等产品受到人为主动管理的影响，业绩两级分化较为严重。股票多空型产品总体业绩偏差不大，都获得了正收益，但盈利能力弱于股票型基金，商品型基金总体差异不大，收益较为理想。

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