SWIFT环球银行金融电信协会研究报告（29页）

行业报告下载 2022年04月18日 08:12 管理员

对垄断的担忧使得欧美银行联合建立 SWIFT。随着经济的发展，银行不断地扩张，跨境清算需求变得越来越频繁，银行迫切的需要一个安全、稳定、高效率的系统。这时，纽约第一国家银行研发了一个私有的系统，名为 Machine Readable Telegraphic Input（MRTI，机器可读的电报输入系统），拥有着出色的性能和安全性。彼时，跨境业务只有少数几个银行可以从事，而纽约第一国家银行是其中的一个。MRTI 研发完成后，纽约第一国家银行大力展开 MRTI 的推广，并期望之后通过收取使用费的方式获利。然而，这引起了部分竞争对手的担忧，他们害怕未来 MRTI 会形成垄断，从而影响他们自身的利益。于是，一部分美国和欧洲银行联合起来，推出了 SWIFT，希望“通过替代电报和 Telex 系统，提高国际支付的效率。” SWIFT 成立于 1973 年，并在 1977 年处理了第一笔金融信息。SWIFT 的数据中心也采用中立性的全球布局。SWIFT 并不是一个对等网络，而是一个中心化的分布式网络。在一开始，SWIFT 只有美国一个数据中心。

但后来，为了对抗美国政府的审查，灾备及维持中立性，特别是数据合规的要求，SWIFT 引入了欧洲数据中心。目前，SWIFT 的数据中心（Operating Center）采用全球化的布局，其拥有荷兰、瑞士、美国三个数据中心： 1. 欧洲的数据由荷兰和瑞士的数据中心处理； 2. 美国的数据由美国和瑞士的数据中心处理； 3. 其他国家和地区的数据根据负载均衡和其偏好由以上一个数据中心处理。SWIFT 财务数据表现一般。SWIFT 聘请了 EY 进行审计并会每年公布财报，我们提取了其财报的关键指标，发现其表现一般。公司的收入增速较低，过去四年的收入 CAGR 只有 4.98%，到 2020 年收入规模也只有十亿欧元量级。其运营利润率 <10%，净利润率更是<5%。现金流方面表现也一般，OCF 并没有呈现稳健增长， FCF Margin 波动剧烈。不难发现，SWIFT 并没有对其拥有的海量金融数据进行变现。理论上说，金融行业最关键的数据是交易信息，而 SWIFT 有全球范围内大多数的跨境交易信息，其蕴含着海量价值。SWIFT 不对这些消息进行变现与其自身定位及其受到的监管有关。我们认为，随着越来越多的个体、组织和国家意识到数据和隐私保护的价值，基于交易数据/隐私数据进行数据挖掘的行为将面临越来越大的风险。

SWIFT环球银行金融电信协会研究报告（29页）-第1张图片