电解铝行业研究报告（38页）

行业报告下载 2023年06月04日 08:42 管理员

我国是全球最大的电解铝生产国与消费国。2022 年我国电解铝产量为 4043 万吨，占全球总产量的 59%。据 Mysteel 统计数据，2022 年全球前十五大电解铝生产企业产量为 4468 万吨，占全球总产量的 65%，其中中国企业占据了七个席位，包括中铝、宏桥、信发、国电投、东方希望、酒钢和神火，产量共计 2583 万吨，占全球总产量的 37%；剩余 8 家海外企业分别是俄铝、力拓、阿联酋环球铝业、美铝、海德鲁、韦丹塔、巴林铝业和印度铝工业有限公司，产量共计 1884 万吨，占全球总产量的 27%。2022 年我国电解铝净进口量为 47.95 万吨，较 2021 年的 156.91 万吨、2020 年度的 105.47 万吨均有明显的下降，但仍远大于出口数量。电解铝产能从山东、河南向云南、广西转移。2017 年 4 月，工信部等四部委出台清理整顿电解铝违法违规项目，形成了电解铝合规产能的天花板；2020 年 9 月，中国明确提出“双碳”目标，山东、贵州等多个省市先后出台了 2021 年以后严禁新增电解铝等高耗产能的政策，电解铝产能从山东、河南等煤电省份向云南、广西等绿电省份转移。

据百川盈孚数据，山东省电解铝产能从 2017 年的 1167.8 万吨减少至 2022 年的 837 万吨，占比从 2017 年的 26.6%下降至 2022 年的 17.5%；河南省电解铝产能从 2017 年的 385 万吨减少至 2022 年的 210 万吨，占比从 2017 年的 8.8%下降至 2022 年的 4.4%。据百川盈孚数据，云南省电解铝产能从 2017 年的 158.5 万吨增加至 2022 年的 638 万吨，增幅达 303%；广西省电解铝产能从 2017 年的 139.5 万吨增长至 2022 年的 279.5 万吨，增幅达 104%。云南枯水期限电减产影响产能释放进度。水力发电分丰水期和枯水期（每年 12 月至次年 5 月），枯水期的发电量仅占全年总量的三分之一，可以利用火电作为水电的补充，持续上涨的煤价使火电补给能力匮乏。从 2022 年三季度开始，西南地区因为电力紧张，电解铝厂开始降负荷减产。据百川盈孚统计数据，2023 年我国电解铝已减产产能约 120 万吨，其中约 110 万吨位于云贵地区，受西南地区干旱，水电供应不足而限产。

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