锑行业报告（25页）

行业报告下载 2024年02月23日 07:50 管理员

随着时间即将步入春节，锑产业链供给有望呈现显著的季节性下行。由于春节期锑矿山往往放假时间较长，普遍在 10 天以上；且不同于铜、铝等冶炼厂春节期间不停产的情况，锑冶炼厂由于原矿相对紧缺，春节期间开工率一般会有显著下降；由于节后需要重新烧炉升温，恢复生产时间亦较长，普遍情况在一个月以上。2019-2022 年，锑锭和氧化锑的 2 月开工率均较 1 月份显著下滑；但 2023 年 1 月由于春节较早导致开工率较低，因此 2023 年 2 月环比 1 月开工率有所上升。根据海关数据，我们测算可得截至 2023 年 11 月我国锑（包含锑金属、氧化锑和硫化锑等）净出口量累计值为 2.2 万吨，同比降幅收窄至 34%；我们认为，海外进口锑矿对供给的冲击正在逐步去化，我国锑品净出口量有望回升。

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