煤炭开采行业报告：疆煤外运（30页）

行业报告下载 2024年06月24日 06:48 管理员

能源饭碗必须端在自己手里”，核心依靠煤炭。我国一次能源消费中，煤炭占比居主导地位，2022 年原煤消费占比 56%。尽管新能源消费快速增长，但无法完全覆盖一次能源消费增量，仍需增量消费煤炭。2022 年总体能源一次消费增量为 1.5 亿吨标准煤，其中新能源增量 6850 万吨，而石油及天然气贡献增量为负，仍需煤炭弥补 1 亿吨标准煤主要增长部分，导致我国煤炭消费绝对量稳步增长。煤炭新旧产能更迭，导致煤炭供给收缩，国内煤炭产量未来将会逐步收缩，最终出现我国煤炭供给对外依存度大幅提升的隐忧。近年来受“碳中和”预期影响，煤炭行业新建产能投资不积极。煤企申报给发改委核准的煤炭产能规模大幅减少。我国目前在建煤炭产能共 2.4 亿吨左右，近三年（2023-2025 年）确定性新增产能仅 7500 万吨，未来难现大规模新建产能增量。此外，我国面临老旧、资源枯竭矿井大规模退出的压力。截至 2022 年底，我国产能 120 万吨/年以下的煤矿总产能规模约 6.75 亿吨。按照 2020-2022 年，我国煤炭产能 120 万吨以下矿井，合计总退出产能 2.28 亿吨，平均年产能退出产能规模 7600 万吨。新建煤炭产能维持每年 3000 万吨左右，叠加老旧矿产能年退出规模达 7600 万吨，综合导致我国煤炭产能最终在现有煤炭产能全部完成核增后，我国煤炭总产能将会出现净减少的收缩状态，也最终将会导致我国煤炭产量出现逐年下降的状态。考虑到上述我国煤炭需求稳定增长的现实状态，最终将会出现我国煤炭供给紧缺，对外依存度提升的隐忧。2023 年，我国煤炭对外依存度，由 2022 年的 6.7%，跃升至 10.1%，能源供应安全问题开始出现。煤炭“保供”增产唯有新疆！“疆煤外运”刻不容缓。新疆煤炭储量全国第二，且资源禀赋优异，开采成本和开采难度低，是我国煤炭保供的重要接续地。未来新疆煤炭产能有望持续释放，预期“十四五”时期新增产能 1.64 亿吨（占年产量比例大约为 35%），产能增幅达 60%以上。此外，疆煤坑口成本具备显著优势，可为大西南地区煤炭需求缺口提供重要保障；但受制于高运输成本，煤炭外运出疆受到一定阻碍，在全国煤炭供需趋紧背景下，为了保证我国煤炭供应的可靠性和安全性，“疆煤外运”成为大势所趋的必然选择。

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