跨境电商行业报告：拆解希音国际招股书，关注跨境品牌势力崛起（28页）

行业报告下载 2026年09月30日 07:12 管理员

商业模式进化，服务收入占比提升。公司主营业务可分为产品与服务两类，产品收入主要来自第一方模式销售商品，服务收入则来自履约服务及商城模式（第三方模式）向卖家收取服务费，其中履约服务根据所提供的具体履约服务及适用服务标准收取，包括仓储、派送服务、派送距离或适用派送区域、货物重量及尺寸，以及所需的处理或服务水平，商家服务费包括获取流量及触达客户、付款处理、平台营运及其他相关的商城服务，通常介乎适用交易价值的 10%-20%。从结构上看，公司产品收入仍占主要份额，近年趋势也与总营收大体一致，服务收入增速则显著更快，2025 年公司服务收入达 47.4 亿美元、同比增长 39.5%，2023-2025 年 CAGR 达 133.7%，占总营收比例则由 2023 年的 2.7%提升至 2026Q1 的 14.3%，反映出公司商业模式正由单一自主卖货向综合性平台进化，而短期增速放缓或为转换期的阶段性代价。

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