钨＆稀土行业报告：配额限制下的供需错配（22页）

行业报告下载 2026年09月14日 07:12 管理员

从全球战略矿产禀赋来看，我国钨、中重稀土均拥有突出资源竞争优势。钨方面，据 USGS，2025 年中国钨储量达 250 万吨，占全球超 53%，位居全球首位；钨产量 6.7 万金属吨，占全球近 80%。叠加成熟选矿与冶炼产能，中国在全球钨供给端主导地位稳固。稀土氧化物储量、产量占比同样全球领先，据 USGS，2025 年全球稀土储量大于 9000 万吨，中国稀土储量为 4400 万吨，占全球总量的 48.9%；2024 年中国稀土产量达 27 万吨，占全球 69.2%。二者叠加完整深加工产业链，共同构筑我国关键金属独特资源壁垒。钨、稀土应用于重要领域，受开采配额管理。当前，两个品种的配额皆面临收束，供给侧紧张程度攀升。钨、稀土均为战略性关键矿产，广泛应用于高端装备、新能源、航空航天、国防军工等核心领域，国内长期实施年度开采总量配额刚性管控。近年两类品种开采指标持续收紧，供给约束持续强化：钨矿方面，自然资源部下调开采总量指标， 2025 年度第一批钨矿开采总量控制指标 58000 吨，相较 2024 年第一批配额的 62000 吨同比下滑 6.5%，并严控超指标、无指标生产，原料流通端持续偏紧。稀土实行工信部、自然资源部、发改委三部委联合总量调控，近年来稀土开采总配额增量高度克制，其中稀缺中重稀土指标零增长，配套全链条产品追溯、出口许可从严管理，政策端收缩力度显著。综合来看，钨与稀土开采配额同步收窄，上游原料供给弹性持续走低，行业供给侧紧张程度稳步攀升。

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